Vietnam: Bracing for a Trade Winter

26/12/2022 05:54 English Diep Nguyen
After growing over 17% y-o-y in the first three quarters of 2022, export growth of Vietnam sharply moderated in October, with November seeing the first meaningful y-o-y decline in two years.
For Vietnam, 2022 was a year of booming recovery, making the country likely to remain one of the outperformers in Asia. In 3Q22, GDP rose 13.7% y-o-y (though partly helped by a low base), thanks to a resilient external sector and robust domestic demand. That said, the growth outlook is now clouded by increasing trade headwinds.

After growing over 17% y-o-y in the first three quarters of 2022, export growth sharply moderated in October, with November seeing the first meaningful y-o-y decline in two years. The primary drag came from electronics shipments, which account for 35% of Vietnam’s total exports. That said, recent data show that export weakness is more broad-based, including textiles/footwear, wood and machinery products. In particular, the economic slowdown in the US has exacerbated the woes, as the US is the largest market for many of Vietnam’s goods exports.

On a positive note, domestic demand has come to a partial rescue, thanks to an ongoing recovery in its labour market. While the unemployment rate dropped to 2.3% as of 3Q22, there is still potential for a further decline, as many jobs are concentrated in tourism-related sectors. Although tourists have started to return, arrivals are still less than 20% of 2019’s level.

Given lingering re-opening tailwinds, we raise our 2022 growth to 8.1% (previously: 7.6%). However, challenges will likely be more acute in 2023, particularly after the re-opening effect fades and the impact of high inflation starts to kick in with a lag. Therefore, we expect growth to moderate to 5.8% (previously: 6.0%).

In addition, Vietnam has started to see stronger inflation pressures, with the latest data exceeding the State Bank of Vietnam’s 4% “ceiling”. Not only has core inflation accelerated, but Vietnam has also seen a domestic energy shortage, keeping headline prices elevated. While we recently trimmed our inflation forecast slightly to 3.2% (previously: 3.4%) for 2022, we raised our forecast to 4.0% (previously: 3.7%) for 2023. This means the SBV will likely continue its tightening cycle.

Unlike regional peers, such as Malaysia and Indonesia, Vietnam has limited fiscal room to introduce immediate relief measures to alleviate the impact of high energy prices. Since April, the authorities have been cutting various taxes, including fuel and environment taxes. To combat rising inflation pressures, the Ministry of Finance is seeking to extend the current environment tax cuts on various fuels until end-2023. This suggests that, while global oil prices may cool down in 2023, the authorities may opt to reinstate the environment tax as early as 2024. In addition, other energy prices may rise in 2023.

Vietnam Electricity Group (EVN) has recently filed for a price hike in 2023, the first major price adjustment in almost four years, citing high energy import costs.

Các tin khác

Tough year expected for banks in 2023

Tough year expected for banks in 2023

With a dim outlook for the banking industry, most securities firms forecast that banks will post conservative profit growth in 2023.
Vietnam’s Hiking Cycle Under Way, HSBC Says

Vietnam’s Hiking Cycle Under Way, HSBC Says

In the latest report by HSBC, it is said that rising core inflation increasingly suggests the SBV’s hiking cycle is still under way.
Amazon Global Selling Vietnam Reveals its 2022 Vietnam SMEs Empowerment

Amazon Global Selling Vietnam Reveals its 2022 Vietnam SMEs Empowerment

Amazon Global Selling officially released the 2022 Vietnam Small and Medium Businesses (SMBs) Empowerment Report, which reflects a flourishing year of Vietnamese online export via cross-border e-commerce on Amazon.
Asia Economies to Benefit from China’s Opening in Second Half 2023

Asia Economies to Benefit from China’s Opening in Second Half 2023

All considered, Asia economies proved surprisingly resilient in the Year of the Tiger. True, surging living costs squeezed the pockets of consumers and bottom lines of many businesses.
One More HDBank Leader Registered to Buy HDB Shares

One More HDBank Leader Registered to Buy HDB Shares

Deputy General Director of Ho Chi Minh City Development Commercial Joint Stock Bank. Ho Chi Minh City (HDBank) registered to buy 120,000 shares of HDB.
Sign of a Loan Agreement for Ninh Thuan Province Onshore Wind Power Project

Sign of a Loan Agreement for Ninh Thuan Province Onshore Wind Power Project

The project in Ninh Thuan Province will help Vietnam to reach its clean energy and climate action targets by offsetting about 215,000 tons of carbon dioxide annually.
ADB, BIM Wind Sign $107 Million Financing Package to Support Wind Energy in Viet Nam

ADB, BIM Wind Sign $107 Million Financing Package to Support Wind Energy in Viet Nam

The wind energy power plant will help Viet Nam reach its clean energy and climate action targets by offsetting about 215,000 tons of carbon dioxide annually.
Vietnam to Receive $15.5 billion for Energy Transition

Vietnam to Receive $15.5 billion for Energy Transition

Vietnam has landed a $15.5 billion partnership with funders led by the European Union and the UK to help finance its transition away from coal.
FPT Announced Business Results in the 11 Months of 2022

FPT Announced Business Results in the 11 Months of 2022

Recently, FPT Software has expanded its presence in Southeast Asia with the opening of a new office in the center of Bangkok, Thailand.
ADB Lowers Growth Forecast for Developing Asia amid Global Gloom

ADB Lowers Growth Forecast for Developing Asia amid Global Gloom

The Asian Development Bank - ADB has lowered its economic growth forecasts for developing Asia and the Pacific amid a worsened global outlook.
Amazon Announces its Biggest Holiday Shopping Weekend Ever

Amazon Announces its Biggest Holiday Shopping Weekend Ever

Amazon announced that this year Thanksgiving holiday shopping weekend was its biggest ever, with customers around the world purchasing hundreds of millions of products across Thanksgiving, Black Friday and Cyber Monday.
Unilever Vietnam to Consolidate the Position in Circular Economy

Unilever Vietnam to Consolidate the Position in Circular Economy

Unilever Vietnam 's efforts on plastic waste management in particular, and sustainable development in general, are recognised at CSR Awards by Saigon Times Groups.
HSBC: The Vital Role of Voluntary Carbon Markets

HSBC: The Vital Role of Voluntary Carbon Markets

The voluntary carbon market, when used by companies to complement – not substitute – the decarbonisation of their own operations as they transition to net zero, is one tool that could accelerate action to tackle climate change, HSBC remarks.
Archetype Group Celebrated 20 Years of Growth

Archetype Group Celebrated 20 Years of Growth

Archetype Group was established in 2002 in Vietnam by a group of French entrepreneurs. Over the years, it has expanded its operations to 18 countries, employing more than 1000 collaborators.
ADB, HAYAT KIMYA to Support for Women and Children’s Lives in Vietnam

ADB, HAYAT KIMYA to Support for Women and Children’s Lives in Vietnam

In Vietnam, ADB announced that it is estimated that only 43% of women have access to sanitary pads while only 52% of mothers use diapers for their infants.
HDBank is the Large-Cap Listed Company With the Best Annual Report 2022

HDBank is the Large-Cap Listed Company With the Best Annual Report 2022

The poll of large-cap listed companies in 2022 jointly held by Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE), Hanoi Stock Exchange (HNX) and Investment Newspaper on December 02 has honored HDBank as the top bank in the category of the best annual report.
Sobanhang Excellently Won the Champion of National Innovative Technopreneur Contest

Sobanhang Excellently Won the Champion of National Innovative Technopreneur Contest

This is the final round of a 3-month contest journey of supporting innovative startups in Vietnam and Vietnamese individuals living and working outside Vietnam.
General Director of HDBank Continues to Rregister to Buy 1 Million of HDB Shares

General Director of HDBank Continues to Rregister to Buy 1 Million of HDB Shares

This is the third time since the beginning of this year, Mr. Pham Quoc Thanh - General Director of HDBank has registered to buy HDB shares, which is expected to start from December 06, 2022.
HDBank is About to Issue USD 500 Million of Convertible International Bonds

HDBank is About to Issue USD 500 Million of Convertible International Bonds

Ho Chi Minh City Development Commercial Joint Stock Bank (HDBank) is collecting opinions from its shareholders to issue an additional 500 million USD of convertible bonds for international investors. Besides, this bank also applied for adjusting the foreign room from 18% to 20%.
Fitch Ratings:Vietnam Real Estates Sector Outlook Deteriorating Contracted Sales to Dip

Fitch Ratings:Vietnam Real Estates Sector Outlook Deteriorating Contracted Sales to Dip

Fitch Ratings expects rated homebuilders’ aggregate contracted sales in Vietnam to fall year-on-year in 2023.
Xem thêm
SHB lần thứ 4 được vinh danh trong TOP 10 doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất ngành Tài chính

SHB lần thứ 4 được vinh danh trong TOP 10 doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất ngành Tài chính

SHB nhiều năm liền được vinh danh trong TOP 10 doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất nhóm ngành Tài chính.
Mạnh tay ký thỏa thuận thuê 1.000 ô tô điện kinh doanh, Công ty Holitech có gì?

Mạnh tay ký thỏa thuận thuê 1.000 ô tô điện kinh doanh, Công ty Holitech có gì?

Theo Cổng thông tin tỉnh Bình Định, Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Công nghệ Holi Việt Nam ký kết thỏa thuận hợp tác với một doanh nghiệp về việc thuê 1.000 xe ô tô điện trong năm 2024 và 2025 để đưa vào vận hành dịch vụ vận chuyển chất lượng cao cho ngườ
Nâng cao kỹ năng số có thể mang lại 27,6 tỷ USD cho nền kinh tế Việt Nam vào năm 2030

Nâng cao kỹ năng số có thể mang lại 27,6 tỷ USD cho nền kinh tế Việt Nam vào năm 2030

Theo Google, nếu AI được áp dụng rộng rãi tại Việt Nam, ước tính lợi ích kinh tế cho các doanh nghiệp lên tới 1.890 nghìn tỷ đồng (79,3 tỷ USD) vào năm 2030.
Petrovietnam tập trung các giải pháp cho mục tiêu 1 triệu tỷ đồng doanh thu năm 2024

Petrovietnam tập trung các giải pháp cho mục tiêu 1 triệu tỷ đồng doanh thu năm 2024

Petrovietnam đã hoàn thành toàn diện 6/6 chỉ tiêu tài chính do Ủy ban Quản lý vốn nhà nước tại doanh nghiệp giao trong cả năm 2024, về đích trước từ 3-5 tháng.
“Ngân hàng xanh cho cuộc sống xanh”: Tinh thần đổi mới và trách nhiệm trong thúc đẩy tăng trưởng xanh

“Ngân hàng xanh cho cuộc sống xanh”: Tinh thần đổi mới và trách nhiệm trong thúc đẩy tăng trưởng xanh

Ngày 13, 14/11, Công đoàn Ngân hàng Việt Nam lần đầu tiên tổ chức Hội thi “Ngân hàng xanh cho cuộc sống xanh” kết hợp hoạt động văn hóa và chuyên môn nghiệp vụ.
Đề xuất tiếp tục giảm 2% thuế giá trị gia tăng để kích thích tiêu dùng và thúc đẩy sản xuất

Đề xuất tiếp tục giảm 2% thuế giá trị gia tăng để kích thích tiêu dùng và thúc đẩy sản xuất

Bộ Tài chính đang xin ý kiến các bộ, ngành về đề xuất tiếp tục giảm 2% thuế giá trị gia tăng 6 tháng đầu 2025 để duy trì đà phục hồi và tăng trưởng kinh tế.
Khởi tố 5 đối tượng trong vụ lừa đảo chiếm đoạt tài sản xảy ra tại Công ty GFDI

Khởi tố 5 đối tượng trong vụ lừa đảo chiếm đoạt tài sản xảy ra tại Công ty GFDI

Liên quan đến vụ việc xảy ra tại Công ty TNHH MTV Tư vấn đầu tư GFDI, chiều ngày 18/11, Cơ quan Cảnh sát điều tra (Phòng Cảnh sát kinh tế) Công an thành phố Đà Nẵng tiến hành tống đạt các quyết định khởi tố vụ án, khởi tố bị can đối với 5 đối tượng.
Người lao động không mua bán, cầm cố sổ bảo hiểm xã hội

Người lao động không mua bán, cầm cố sổ bảo hiểm xã hội

Mạng xã hội Facebook hiện nay vẫn còn tràn lan hội, nhóm quy mô hàng nghìn thành viên để tổ chức mua bán, cầm cố sổ bảo hiểm xã hội. Trước việc này, người lao động cần nêu cao cảnh giác, không tham gia mua bán, cầm cố để đảm bảo quyền lợi chính đáng của b
Ký kết thỏa thuận trái pháp luật, người lao động và sử dụng lao động đều có thể bị xử phạt

Ký kết thỏa thuận trái pháp luật, người lao động và sử dụng lao động đều có thể bị xử phạt

Không phải thỏa thuận nào giữa người lao động và người sử dụng lao động cũng được pháp luật thừa nhận, như không đóng bảo hiểm xã hội, thử việc quá thời hạn,…
Từ vụ Công ty GFDI, cảnh báo người dân tránh “bẫy” hợp tác đầu tư, góp vốn, cho vay thu lợi nhuận lớn

Từ vụ Công ty GFDI, cảnh báo người dân tránh “bẫy” hợp tác đầu tư, góp vốn, cho vay thu lợi nhuận lớn

Qua vụ việc Công ty TNHH MTV Tư vấn đầu tư GFDI (gọi tắt là Công ty GFDI), người dân và các nhà đầu tư phải đặc biệt cảnh giác trước những lời kêu gọi góp vốn, hợp tác đầu tư cam kết lãi suất cao, lợi nhuận khủng trong thời gian ngắn mà các doanh nghiệp đ
Vị trí “vàng” của Masteri Grand View - Trung tâm mới, giá trị mới

Vị trí “vàng” của Masteri Grand View - Trung tâm mới, giá trị mới

Với vị trí chiến lược tại trung tâm mới The Global City, Masteri Grand View đang là tâm điểm của thị trường bất động sản TPHCM.
Hà Nội thống nhất chủ trương đầu tư 3 cây cầu Tứ Liên, Trần Hưng Đạo, Ngọc Hồi

Hà Nội thống nhất chủ trương đầu tư 3 cây cầu Tứ Liên, Trần Hưng Đạo, Ngọc Hồi

Chủ tịch Ủy ban nhân dân Thành phố Hà Nội Trần Sỹ Thanh thống nhất chủ trương đầu tư 3 cầu lớn qua sông Hồng gồm cầu Tứ Liên, Trần Hưng Đạo, Ngọc Hồi.
Thí điểm cho doanh nghiệp mua đất không phải đất ở để làm dự án nhà ở là cơ chế đúng đắn

Thí điểm cho doanh nghiệp mua đất không phải đất ở để làm dự án nhà ở là cơ chế đúng đắn

Việc thí điểm cho phép nhà đầu tư nhận quyền sử dụng với đất nông nghiệp, phi nông nghiệp làm nhà ở thương mại sẽ có tác động tích cực tới thị trường BĐS.
Masteri Grand View định hình phong cách sống thời thượng chuẩn quốc tế

Masteri Grand View định hình phong cách sống thời thượng chuẩn quốc tế

Masteri Grand View - phân khu cao tầng đầu tiên tại The Global City mang đến không gian sống hoàn hảo và định hình phong cách sống thời thượng chuẩn quốc tế.
Điểm những dự án nhà ở xã hội đang thông báo sẽ bán, cho thuê quy mô hơn 2.600 căn

Điểm những dự án nhà ở xã hội đang thông báo sẽ bán, cho thuê quy mô hơn 2.600 căn

Sở Xây dựng các tỉnh Bắc Giang, Bắc Ninh thông báo về việc các dự án trên địa bàn công bố bán, cho thuê nhà ở xã hội quy mô hơn 2.600 căn.
BIC được vinh danh Top 1 nơi làm việc tốt nhất ngành bảo hiểm Việt Nam khối doanh nghiệp lớn

BIC được vinh danh Top 1 nơi làm việc tốt nhất ngành bảo hiểm Việt Nam khối doanh nghiệp lớn

Tổng Công ty Bảo hiểm BIDV (BIC) vừa vinh dự được nhận giải thưởng Top 1 nơi làm việc tốt nhất ngành bảo hiểm Việt Nam khối doanh nghiệp lớn do Anphabe công bố.
Doanh nghiệp ở Thừa Thiên Huế nỗ lực để tăng trưởng xanh

Doanh nghiệp ở Thừa Thiên Huế nỗ lực để tăng trưởng xanh

Nhiều doanh nghiệp ở Huế đã và đang chú trọng phát triển mô hình tăng trưởng xanh, gắn với phát triển bền vững, thân thiện với môi trường.
Công ty Cổ phần Nghị Lực Sống hợp tác với BigHeart MCN thúc đẩy kinh tế số và hỗ trợ cộng đồng yếu thế

Công ty Cổ phần Nghị Lực Sống hợp tác với BigHeart MCN thúc đẩy kinh tế số và hỗ trợ cộng đồng yếu thế

Ngày 5/111/2024, Công ty Cổ phần Nghị Lực Sống đã ký kết hợp tác chiến lược cùng BigHeart Multi-channel Network (MCN) nhằm đồng hành hỗ trợ cộng đồng yếu thế.
An Taxi và nỗ lực "phủ xanh" giao thông công cộng Hà Nội

An Taxi và nỗ lực "phủ xanh" giao thông công cộng Hà Nội

Ngoài mục tiêu kinh doanh, An Taxi nỗ lực thay đổi nhận thức, thói quen của người tiêu dùng đi từ xe xăng sang xe điện, hướng đến xây dựng nền giao thông xanh cho thủ đô…
Công đoàn Điện lực Việt Nam khen thưởng 75 cán bộ Nữ công tiêu biểu

Công đoàn Điện lực Việt Nam khen thưởng 75 cán bộ Nữ công tiêu biểu

Chiều ngày 11/10, Công đoàn Điện lực Việt Nam tổ chức khen thưởng, biểu dương 75 cán bộ làm công tác Nữ công tiêu biểu, xuất sắc.
Herbalife Việt Nam tiếp tục đồng hành cùng Chương trình “Sinh viên thế hệ mới 2024”

Herbalife Việt Nam tiếp tục đồng hành cùng Chương trình “Sinh viên thế hệ mới 2024”

Mùa giải thứ hai của chương trình truyền hình thực tế “Sinh viên thế hệ mới 2024” đã kết thúc thành công tốt đẹp với sự đồng hành của Herbalife Việt Nam.
Vun trồng “mầm xanh” - gieo những hy vọng

Vun trồng “mầm xanh” - gieo những hy vọng

Hơn 4 vạn cán bộ, nhân viên Agribank đang ngày ngày gieo những “hạt mầm xanh” cho ngành giáo dục.
Hành trình 10 năm với những dấu ấn khác biệt của Masterise Homes

Hành trình 10 năm với những dấu ấn khác biệt của Masterise Homes

Hành trình 10 năm qua của Masterise Homes đã ghi được nhiều dấu ấn khác biệt với khách hàng, đối tác và cộng đồng.
Chuyện những mái trường mới nơi vùng cao Điện Biên

Chuyện những mái trường mới nơi vùng cao Điện Biên

Ước mơ có lớp học khang trang, không phải lo mưa bão đã trở thành hiện thực với các em học sinh tại 2 trường phổ thông dân tộc bán trú tiểu học ở Điện Biên.
Khánh thành 2 công trình lớp học trị giá 12,5 tỷ đồng tại tỉnh Điện Biên do SHB trao tặng

Khánh thành 2 công trình lớp học trị giá 12,5 tỷ đồng tại tỉnh Điện Biên do SHB trao tặng

Hai công trình lớp học do SHB tài trợ xây dựng tại huyện Tủa Chùa và Điện Biên Đông, tỉnh Điện Biên đã chính thức được khánh thành và đưa vào hoạt động.
Phiên bản di động