Dư nợ cho vay tại các CTCK tăng trở lại trong quý 3, Mirae Asset lại vươn lên dẫn đầu
Kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của quý 3/2022, VN-Index đóng chốt phiên tại 1.132,1 điểm, giảm 11,6% trong tháng 9 và 24,4% tính từ đầu năm, mức thấp nhất trong 20 tháng. Với mức giảm này, VN-Index nằm trong số các thị trường kém tích cực nhất trong tháng 9, bao gồm Indonesia (JCIIndex,-1,9%), Thái Lan (SET Index, -3,0%), Singapore (STI Index, -2,8%), Malaysia (FPMKLCI, -7,8%).
Theo đó, P/E ghi nhận 12,2 lần, chiết khấu 31% từ đỉnh và thấp hơn mức P/E trung bình là 16 lần trong giai đoạn 2017-2019 khi lãi suất huy động cao hơn mức hiện nay.
Việc thị trường diễn biến kém tích cực trong tháng 9 được lý giải do lãi suất tăng và áp lực giảm giá VND ngày càng lớn, vào ngày 23/9, Ngân hàng nhà nước đã nâng lãi suất điều hành thêm 100 điểm cơ bản, đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ cuối năm 2011.
Cũng trong tháng 9, giá trị giao dịch trung bình của 3 sàn giảm 14% so với tháng trước và giảm 40,5% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, nhà đầu tư nước ngoài chuyển sang bán ròng 3.641 tỷ đồng trong tháng 9/2022.
Tuy nhiên, dư nợ cho vay toàn thị trường lại tăng trở lại trong quý 3 sau khi sụt giảm mạnh vào quý trước đó. Thống kê của chúng tôi tại các công ty chứng khoán (CTCK) cho thấy, dư nợ cho vay của các CTCK tới cuối quý 3/2022 khoảng 165.000 tỷ đồng, tăng 15.000 tỷ đồng so với quý trước trong đó có khoảng 158.000 tỷ đồng là dư nợ cho vay margin còn lại là tiền ứng trước tiền bán. Đây là con số dư nợ không bao gồm cho vay 3 bên nên nếu tính thêm nguồn này, con số thực tế có thể lớn hơn.
Hầu hết các CTCK top đầu đều có sự tăng trưởng dư nợ cho vay trong quý 3 trong đó, Mirae Asset tăng mạnh nhất với giá trị hơn 2.900 tỷ đồng và vượt qua SSI để vươn lên dẫn đầu thị trường với dư nợ cho vay lên đến gần 16.400 tỷ đồng. Dù vậy, con số này vẫn còn kém khá xa so với kỷ lục đạt được vào cuối quý 1, thời điểm CTCK này cho vay gần 18.500 tỷ đồng.
Tính đến cuối quý 3, toàn thị trường chỉ có 5 CTCK có dư nợ cho vay trên 10.000 tỷ đồng. Ngoài Mirae Asset còn có SSI (15.600 tỷ đồng), TCBS (15.200 tỷ đồng), VNDIRECT (12.950 tỷ đồng) và HSC (10.900 tỷ đồng). Đáng chú ý, cũng chỉ có 4 CTCK có dư nợ cho vay tăng hơn 1.000 tỷ đồng sau quý 3 vừa qua là Mirae Asset, VNDIRECT, MBS và TVSI.
Chiều ngược lại, số lượng CTCK ghi nhận dư nợ cho vay sụt giảm rất ít, trong đó đáng chú ý là HSC và VPS. Thời điểm cuối quý 3, dư nợ cho vay của HSC đã giảm gần 300 tỷ đồng so với cuối quý trước, còn 10.900 tỷ đồng. Con số này thấp hơn khoảng 25% so với mức kỷ lục ghi nhận vào cuối quý 1 năm nay. Trong khi đó, dư nợ cho vay của VPS đã giảm gần 800 tỷ trong quý 3 xuống còn 8.400 tỷ đồng, thấp hơn 21% so với đỉnh thời điểm cuối năm ngoái.
Mặc dù VN-Index đã ghi nhận mức chiết khấu mạnh và được nhiều CTCK dự báo đã vào vùng hấp dẫn để đầu tư dài hạn, xem xét giải ngân tuy nhiên, kết thúc phiên giao dịch 24/10, VN-Index chính thức để mất mốc 1.000 điểm và tiếp tục bị dúi sâu xuống hơn 960 điểm trong phiên giao dịch sáng 25/10.