Meey Group: Chuẩn bị IPO trên Nasdaq, “mạnh tay” giảm nhân sự, khả năng trả nợ thấp

Chiều 14/7, ông Hiren Krishnani, Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư và IPO của Nasdaq tại ASEAN đã có buổi gặp gỡ, trao đổi với các nhà lãnh đạo Công ty cổ phần Tập đoàn Meey Land (Meey Group).

Meey Group chuẩn bị IPO trên Nasdaq. Ảnh: Internet

Ông Krishnani khẳng định sẽ đồng hành từ khâu chuẩn bị IPO đến sau niêm yết của Meey Group, đồng thời thể hiện sự lạc quan về cơ hội tiếp cận nguồn vốn quốc tế cho doanh nghiệp Việt.

Cắt giảm nhân sự, hiệu quả sử dụng vốn thấp

Đây là một thông tin gây chấn động thị trường, vì đã có không ít doanh nghiệp Việt “ôm mộng” IPO và niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ nhưng hiện tại mới chỉ duy nhất một đơn vị thành công, đó là Vinfast.

Vì vậy, bức tranh tài chính của Meey Group được quan tâm. Và giới đầu tư khá bất ngờ khi gần đây, Meey Group vừa “mạnh tay” cắt giảm nhân sự trong bối cảnh hiệu quả sử dụng vốn thấp và công ty rơi vào tình cảnh khả năng trả nợ thấp.

Theo báo cáo tài chính riêng đã được kiểm toán cho năm tài chính kết thúc ngày 31/3/2025 (gọi là năm 2024), trong năm Meey Group ghi nhận doanh thu giảm nhẹ từ 128 tỷ đồng xuống 111 tỷ đồng.

Khi doanh thu giảm, Meey Group nỗ lực cắt giảm chi tiêu. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ 42,7 tỷ đồng xuống 17,6 tỷ đồng; chi phí bán hàng giảm từ 5 tỷ đồng xuống 2,1 tỷ đồng; chí phí tài chính giảm tăng nhẹ từ 56,1 triệu đồng lên 202 triệu đồng.

Dù nỗ lực tiết kiệm, nhưng lợi nhuận sau của Meey Group vẫn giảm sâu. Lợi nhuận sau thuế giảm 315 triệu đồng, tương đương 41,3% xuống chỉ còn 448 triệu đồng.

Hiệu quả sử dụng vốn tại Meey Group vốn đã thấp nay càng thấp hơn. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu năm 2024 chỉ là 0,09%. Con số này cuối năm trước đó là 1,5%.

Đáng chú ý, 2024 là năm Meey Group mạnh tay tăng vốn, vốn điều lệ tăng từ 30 tỷ đồng lên 460 tỷ đồng. Có thể thấy, dù được rót vốn “khủng” nhưng lợi nhuận công ty lại “cài số lùi”.

Trong bối cảnh vốn điều lệ tăng 14,3 lần, Meey Group lại bất ngờ cắt giảm nhân sự. Tại ngày 31/3/2025, tổng số lao động của công ty là 354 người, giảm 53 người so với 1 năm trước đó.

Khả năng trả nợ yếu, thanh khoản thấp

Trong năm 2024, nhờ “mạnh tay” tăng vốn điều lệ nên công ty giảm mạnh nợ. Theo đó, tại ngày 31/3/2025, chỉ tiêu nợ phải trả của Meey Group chỉ còn 508 tỷ đồng, giảm 278 tỷ đồng, tương đương 35,4% so với cuối năm trước đó.

Thế nhưng, điều đáng nhấn mạnh chính là nợ phải trả giảm sâu nhưng nợ ngắn hạn lại tăng mạnh, tăng 298 tỷ đồng, tương đương 143% lên 507 tỷ đồng. Nợ ngắn hạn cao gấp 1,1 lần vốn chủ sở hữu và chiếm 52,4% tổng tài sản.

Trong khi nợ ngắn hạn tăng mạnh, tài sản ngắn hạn lại “đi lùi”, giảm 97 tỷ đồng, tương đương 33,2% xuống 195 tỷ đồng.

Như vậy, hệ số khả năng thanh toán hiện thời của Meey Group tại thời điểm 31/3/2025 chỉ là 0,38.

Theo lý thuyết, hệ số khả năng thanh toán hiện thời nhỏ hơn 1: “Thể hiện khả năng trả nợ của doanh nghiệp yếu, là dấu hiệu báo trước những khó khăn tiềm ẩn về tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong việc trả các khoản nợ ngắn hạn. Khi hệ số càng dần về 0, doanh nghiệp càng mất khả năng chi trả, gia tăng nguy cơ phá sản”.

Trong khi đó, hệ số khả năng thanh toán nhanh của Meey Group cũng là 0,38. Theo lý thuyết, hệ số khả năng thanh toán nhanh nhỏ hơn 0,5: “Phản ánh doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc chi trả, tính thanh khoản thấp”.

Có thể thấy, trên hành trình IPO và niêm yết tại Nasdaq, Meey Group vừa có khả năng trả nợ yếu và thanh khoản thấp.

Yếu tố cấu thành nên khoản nợ ngắn hạn cao nhất chính là vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn. Chỉ tiêu này lên đến 489 tỷ đồng, tăng 302 tỷ đồng, tương đương 161%. Và đa số các khoản vay đều đến từ Chủ tịch HĐQT Hoàng Mai Chung.

Cụ thể, Meey Group khoản phải trả về cho vay từ ông Hoàng Mai Chung với con số 488 tỷ đồng, lãi suất 0% theo hình thức tín chấp. Ngân hàng TMCP Tiên Phong chỉ cho vay 262 triệu đồng.

Công ty của Cường đô la: Livestream bán 517 căn hộ The Felix, nợ thuế 35,2 tỷ Sự xuất hiện của ông chủ Nguyễn Quốc Cường (Cường đô la) bán 517 căn hộ The Felix chỉ một lần livestream khiến cộng đồng ...