Thị trường chứng khoán năm 2023: Ẩn chứa nhiều biến số

29/12/2022 07:00 Ngân hàng Huyền Châm
Thị trường chứng khoán 2023 được nhận định không quá tích cực, ẩn chứa nhiều biến số, dòng tiền rẻ đã không còn và không thể kỳ vọng với những mức định giá phi lý cho cổ phiếu như ở giai đoạn VN-Index 1.500 điểm.

Thị trường chứng khoán đang dần khép lại năm giao dịch 2022 với những phiên cuối năm biến động mạnh. Tuy nhiên, năm 2023 sẽ ra như thế nào là một câu hỏi còn nhiều ẩn số. Ông Hoàng Anh Tuấn, chuyên gia MBS chia sẻ với Nhịp sống doanh nghiệp xoay quanh diễn biến thị trường cùng các chủ đề trên.

Ông có bình luận gì về diễn biến thị trường những phiên gần đây?

Thị trường chứng khoán tuần qua đã giảm điểm trở lại, đánh dấu tuần giảm thứ 2 trong 3 tuần đầu tháng 12, thanh khoản sụt giảm khiến chỉ số VN-Index chủ yếu dao động đi ngang quanh vùng 1005 – 1035 điểm. Tôi cho rằng VN-Index đã tạo đỉnh ngắn hạn vào tuần đầu của tháng 12 ở ngưỡng 1.100 điểm. Đây sẽ là ngưỡng kháng cự cần chú ý khi VN-Index quay trở lại vùng này.

Tuần cuối năm 2022 cũng như 1 tháng trước Tết Nguyên đán, liệu thanh khoản có gặp áp lực nghỉ Tết sớm, thưa ông?

Tôi cho rằng nhà đầu tư sẽ không quá mặn mà với thị trường chứng khoán trong dịp cuối năm. Đây là thời điểm các nhà đầu tư lớn đều rút tiền về để chuẩn bị cho những nghĩa vụ tài chính cuối năm, kết hợp với tâm lý nghỉ ngơi không đầu tư sau 1 năm chinh chiến sẽ là những yếu tố làm cho thanh khoản của thị trường chứng khoán cuối năm sẽ giảm dần. Thị trường sẽ tiếp tục đi ngang quanh ngưỡng 1.000 điểm.

Tuy nhiên, khi nhiều nhà đầu tư chưa vào thị trường chứng khoán thì sẽ tạo ra những cơ hội mua vào cổ phiếu ở mức giá đã điều chỉnh khoảng 10 – 20% kể từ vùng đỉnh ngắn hạn 1.100 điểm. Thanh khoản cũng như điểm số sẽ được cải thiện rất lớn sau Tết Âm.

Ông có đánh giá gì về triển vọng bức tranh kết quả kinh doanh 2022 của doanh nghiệp? Những nhóm ngành nào sẽ có được sự chú ý?

Về triển vọng bức tranh kết quả kinh doanh năm 2022 của doanh nghiệp, tôi cho rằng sẽ một bức tranh vũ trụ nền đen với nhiều vì sao lấp lánh. Về đa phần các doanh nghiệp sẽ bị giảm lợi nhuận so với cùng kỳ, số doanh nghiệp tăng trưởng chỉ là số ít, khoảng 30 – 40%.

Bước vào năm 2023, với mức lãi suất đang ở mức cao và sẽ duy trì ít nhất tới quý 2/2023, tôi cho rằng sẽ sẽ một bức tranh vũ trụ đen hơn với ít vì sao hơn.

Nhóm ngành được chú ý trong năm 2023, tôi cho rằng sẽ là nhóm doanh nghiệp xây dựng với kỳ vọng giải ngân đầu tư công sẽ tăng lên mức 700.000 tỷ đồng, tăng gần 30% so với kế hoạch năm 2022, các dự án trọng điểm bao gồm sân bay quốc tế Long Thành và Cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 1 và 2.

Nhóm ngành kế tiếp đáng để quan tâm chính là nhóm dầu khí với kỳ vọng giá dầu WTI đang neo ở mức quanh $80 USD /thùng và kỳ vọng triển khai khai thác mỏ dầu lô B - Ô Môn sắp tới.

Bên cạnh đó, tôi cho rằng chúng ta nên lưu ý các doanh nghiệp sẽ được nhà đầu tư nước ngoài mua nhiều. Do hiện tại giá cổ phiếu Việt Nam đang rẻ, P/E chỉ ở mức xấp xỉ 10 lần, vì vậy nhà đầu tư nước ngoài sẽ tranh thủ mua vào ở giai đoạn hiện tại. Khẩu vị nhà đầu tư nước ngoài chủ yếu hướng tới các doanh nghiệp đã có tên tuổi để thâm nhập vào thị trường nội địa.

Thanh khoản là bài toán cần giải với thị trường hiện nay cũng như 2023? Các chính sách được NHNN đưa ra gần đây, liệu có giúp thanh khoản cải thiện?

Thanh khoản là yếu tố quan trọng xuyên suốt trong quá trình vận hành cũng như giúp nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhà nước, chính phủ cũng luôn lưu ý hỗ trợ chính sách để giúp thị trường chứng khoán phát triển và coi đây là kênh cấp vốn dài hạn cho doanh nghiệp. Các chính sách ngân hàng nhà nước đưa ra gần đây bao gồm:

Một, dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung Nghị định 65/2022/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định 153/2020/NĐ-CP quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế. Dự thảo này hỗ trợ cho thị trường trái phiếu hoạt động ổn định, bền vững hơn, qua đó giảm áp lực rút thanh khoản khỏi thị trường chứng khoán (điều mà đã tạo ra đợt sụt giảm mạnh trong tháng 11/2022).

Hai, khống chế mức trần lãi suất tiết kiệm 9,5%, tôi cho rằng đây là hành động hợp lý của chính phủ nhằm hạn chế việc huy động ở mức cao. Qua đó giúp cho dòng vốn sẽ có xu hướng chuyển dịch sang đầu tư hơn là gửi tiết kiệm.

Nhận định của ông về triển vọng thị trường 2023?

Về triển vọng cho năm 2023, tôi cho rằng sẽ không quá tích cực, ẩn chứa nhiều biến số. Không quá tích cực là bởi vì dòng tiền rẻ đã không còn, chúng ta không thể kỳ vọng với những mức định giá phi lý cho cổ phiếu như ở giai đoạn VN-Index 1.500 điểm.

Bên cạnh đó, lãi suất đang tăng sẽ làm cho bức tranh lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ khá tiêu cực trong nửa đầu năm 2023, việc này sẽ tiếp tục tác động tiêu cực lên giá cổ phiếu.

Về biến số, cần chú ý đầu tiên chính là việc Trung Quốc sẽ mở cửa trong quý 1/2023, tiếp tục mở cửa hoàn toàn vào quý 2/2023, điều này sẽ gây ra một sự xáo trộn nhất định, mở ra cơ hội cũng như thách thức cho cả thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng.

Biến số kế tiếp chính là chiến tranh Nga – Ukraine, nếu chiến tranh kết thúc sẽ làm giảm giá dầu, qua đó giảm lạm phát và giảm lãi suất. Biến số cuối cùng chính là khả năng suy thoái toàn cầu nếu như FED tiếp tục tăng lãi suất.

Chiến lược giao dịch cho năm 2023 chính là mua khi thị trường giảm giá sâu, chờ đợi sự phục hồi.

Cảm ơn ông!

Các tin khác

Techcombank: “Dồn tiền” cho bất động sản, nợ xấu và nợ có khả năng mất vốn tăng mạnh

Techcombank: “Dồn tiền” cho bất động sản, nợ xấu và nợ có khả năng mất vốn tăng mạnh

Tới cuối quý 2/2025, Techcombank đã dành hơn 222.000 tỷ đồng cho vay bất động sản. Cùng với đó, nhà băng này ghi nhận cả nợ xấu và nợ có khả năng mất vốn tăng mạnh.
PGBank: Nợ xấu tăng mạnh “vượt trần”

PGBank: Nợ xấu tăng mạnh “vượt trần”

Ngân hàng TMCP Thịnh vượng và Phát triển (PGBank) vừa công bố báo cáo tài chính quý 2/2025. Theo đó, những thông tin quan trọng có thể kể đến như nhà băng này chứng kiến lợi nhuận tăng vọt, nhưng đồng thời nợ xấu cũng “bứt tốc” và “vượt trần” 3% do Ngân hàng Nhà nước quy định.
TPBank: Bị chuyển thông tin sang Bộ Công an, doanh thu liên quan vàng “rơi tự do” còn… 5 triệu đồng

TPBank: Bị chuyển thông tin sang Bộ Công an, doanh thu liên quan vàng “rơi tự do” còn… 5 triệu đồng

Sau khi Thống đốc Ngân hàng Nhà nước đã phê duyệt và có văn bản thông tin liên quan đến hoạt động kinh doanh vàng tại TPBank sang Bộ Công an để xác minh, điều tra, xử lý, doanh thu liên quan lĩnh vực này “rơi tự do”, chỉ còn… 5 triệu đồng.
Ông Đỗ Anh Tú bị khởi tố: “Di sản” còn lại ở TPBank là gì?

Ông Đỗ Anh Tú bị khởi tố: “Di sản” còn lại ở TPBank là gì?

Trước khi bị khởi tố, ông Đỗ Anh Tú đã rời khỏi vị trí thành viên HĐQT TPBank. Dù vậy, “di sản” của ông tại nhà băng này vẫn còn nhiều.
Thanh tra VCB Tây Ninh: Tồn tại trong xử lý nợ xấu và giao dịch ngoại tệ

Thanh tra VCB Tây Ninh: Tồn tại trong xử lý nợ xấu và giao dịch ngoại tệ

Ngân hàng Nhà nước chi nhánh Khu vực 12 (NHNN KV 12) vừa công bố Kết luận thanh tra số 12/KL-KV12.TT đối với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – Chi nhánh Tây Ninh (VCB Tây Ninh).
VCB Bình Dương còn tồn tại trong cấp tín dụng sau thanh tra

VCB Bình Dương còn tồn tại trong cấp tín dụng sau thanh tra

Ngày 26/6/2025, Ngân hàng Nhà nước chi nhánh Khu vực 12 (NHNN KV 12) đã công bố Kết luận thanh tra số 10/KLTT-KV12.TT đối với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam – Chi nhánh Bình Dương (VCB Bình Dương).
Agribank ưu đãi tín dụng phục vụ Đề án 1 triệu hecta lúa phát thải thấp vùng ĐBSCL

Agribank ưu đãi tín dụng phục vụ Đề án 1 triệu hecta lúa phát thải thấp vùng ĐBSCL

Bằng nguồn lực của ngân hàng, Agribank hỗ trợ lãi suất đối với cá nhân, hộ nông dân, tổ hợp tác thấp hơn 1%/năm so với sàn lãi suất cho vay thông thường phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh và hỗ trợ lãi suất đối với hợp tác xã, doanh nghiệp thấp hơn 1-1,5%/năm so với sàn lãi suất cho vay thông thường bằng VND.
Vietcombank Vũng Tàu: Thanh tra chỉ ra nhiều vi phạm trong tín dụng, ngoại hối, nợ xấu

Vietcombank Vũng Tàu: Thanh tra chỉ ra nhiều vi phạm trong tín dụng, ngoại hối, nợ xấu

Chánh thanh tra Ngân hàng Nhà nước khu vực 12 Nguyễn Văn Phước đã ban hành Kết luận thanh tra VCB Vũng Tàu với nhiều vi phạm, tồn tại trong hoạt động cấp tín dụng, ngoại hối, xử lý nợ, nợ xấu…
Hàng loạt “ông lớn” ngành vàng bị “tuýt còi” sau thanh tra: NHNN chuyển hồ sơ sang Bộ Công an

Hàng loạt “ông lớn” ngành vàng bị “tuýt còi” sau thanh tra: NHNN chuyển hồ sơ sang Bộ Công an

Mới đây, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã công bố kết luận thanh tra toàn diện việc chấp hành chính sách, pháp luật trong hoạt động kinh doanh vàng tại nhiều tổ chức tín dụng và doanh nghiệp kinh doanh vàng lớn, bao gồm Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank), Ngân hàng TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam (Eximbank), Công ty cổ phần Tập đoàn Vàng bạc đá quý DOJI (Công ty DOJI) và Công ty TNHH Bảo Tín Minh Châu.
Phát hiện 4 khách hàng có cơ cấu tài chính rủi ro cao tại Sacombank Đà Nẵng

Phát hiện 4 khách hàng có cơ cấu tài chính rủi ro cao tại Sacombank Đà Nẵng

Ngày 03/6/2025, Chánh Thanh tra Ngân hàng Nhà nước Khu vực 9 đã ban hành Kết luận thanh tra số 74/KL-TTNH đối với Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín – Chi nhánh Đà Nẵng (Sacombank Đà Nẵng).
VPBank bị xử phạt hành chính với 4 hành vi vi phạm

VPBank bị xử phạt hành chính với 4 hành vi vi phạm

Dù đạt được nhiều thành tựu trong hoạt động kinh doanh và duy trì chỉ tiêu an toàn vốn, VPBank vẫn bị chỉ ra nhiều vi phạm, tồn tại cần sớm khắc phục để bảo đảm an toàn, minh bạch trong hệ thống ngân hàng.
PNJ sai phạm trong kinh doanh vàng, phòng chống rửa tiền

PNJ sai phạm trong kinh doanh vàng, phòng chống rửa tiền

Sau cuộc thanh tra kéo dài một năm, Ngân hàng Nhà nước đã chính thức công bố kết luận thanh tra tại Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ).
SHB tăng cường xử lý nợ xấu hiệu quả

SHB tăng cường xử lý nợ xấu hiệu quả

SHB được NHNN đánh giá hoạt động kinh doanh có lãi và đảm bảo vốn điều lệ theo quy đinh, góp phần hỗ trợ nhu cầu vay vốn của cá nhân và doanh nghiệp. Đồng thời, SHB tích cực chủ động trong công tác xử lý, thu hồi nợ xấu và triển khai các biện pháp đạt hiệu quả.
Nhận thông báo số dư bằng giọng nói ngay trên app LPBank của Ngân hàng Lộc Phát

Nhận thông báo số dư bằng giọng nói ngay trên app LPBank của Ngân hàng Lộc Phát

Ngân hàng Lộc Phát (LPBank) ra mắt Dịch vụ "Thông báo số dư bằng giọng nói" ngay trên ứng dụng di động LPBank, mở ra một kỷ nguyên mới cho việc quản lý tài chính, đặc biệt dành cho các hộ kinh doanh và tiểu thương. Dịch vụ giúp người dùng nhanh chóng nhận diện giao dịch thành công, tránh rủi ro gian lận và thuận tiện trong làm việc.
Giải pháp thanh toán tích hợp của SHB được giới thiệu trước Thủ tướng Phạm Minh Chính

Giải pháp thanh toán tích hợp của SHB được giới thiệu trước Thủ tướng Phạm Minh Chính

Tham gia sự kiện Chuyển đổi số ngành Ngân hàng năm 2025, Ngân hàng Sài Gòn - Hà Nội (SHB) giới thiệu giải pháp thanh toán tích hợp hiện đại, tiện lợi, đồng hành cùng các đơn vị hành chính sự nghiệp và bật mí về mô hình Ngân hàng tương lai (Bank of Future - BOF) với những giải pháp cải tiến đột phá.
Cho vay đặc biệt với lãi suất 0%: Cần tiêu chí rõ ràng và cơ chế kiểm soát chặt chẽ

Cho vay đặc biệt với lãi suất 0%: Cần tiêu chí rõ ràng và cơ chế kiểm soát chặt chẽ

Ngày 29/5, Quốc hội thảo luận tại hội trường về dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Các tổ chức tín dụng. Đối với quy định cho vay đặc biệt lãi suất 0%, nhiều đại biểu bày tỏ lo ngại về nguy cơ lạm dụng nếu thiếu tiêu chí cụ thể, trong khi Ngân hàng Nhà nước nhấn mạnh tính cấp thiết và các biện pháp kiểm soát hiện có.
Doanh nghiệp bức xúc “thu dễ, hoàn khó”

Doanh nghiệp bức xúc “thu dễ, hoàn khó”

Đề nghị đưa vào Nghị quyết về trách nhiệm của cơ quan thu và cơ quan hoàn thuế giá trị gia tăng. Hiện nay, vấn đề này đang rất bức xúc trong doanh nghiệp vì lúc thu thì rất dễ nhưng lúc hoàn thuế thì rất khó.
VPBank lần đầu công bố Báo cáo Phát triển Bền vững: Khi thịnh vượng được đo bằng giá trị lâu dài

VPBank lần đầu công bố Báo cáo Phát triển Bền vững: Khi thịnh vượng được đo bằng giá trị lâu dài

Công bố Báo cáo Phát triển Bền vững trong bối cảnh thế giới nhiều biến số, VPBank không chỉ ghi dấu một cột mốc chiến lược trong tiến trình minh bạch hóa thông tin và quản trị rủi ro, mà còn định vị ESG như một trọng tâm trong tầm nhìn phát triển dài hạn.
FinanceAsia: SHB là “Ngân hàng Tốt nhất cho Khách hàng Khu vực công” năm 2025 tại Việt Nam

FinanceAsia: SHB là “Ngân hàng Tốt nhất cho Khách hàng Khu vực công” năm 2025 tại Việt Nam

Trong khuôn khổ FinanceAsia Awards 2025, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) được vinh danh là “Ngân hàng Tốt nhất cho Khách hàng Khu vực công” tại Việt Nam.
Ngày 10/6, SHB chốt danh sách cổ đông để chi trả cổ tức bằng tiền năm 2024

Ngày 10/6, SHB chốt danh sách cổ đông để chi trả cổ tức bằng tiền năm 2024

Ngân hàng Sài Gòn - Hà Nội (SHB) vừa thông báo về ngày chốt danh sách cổ đông để chi trả cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 5%. Theo Nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, SHB chi trả cổ tức năm 2024 với tổng tỷ lệ 18%, gồm 5% bằng tiền và 13% bằng cổ phiếu.
Xem thêm
Phiên bản di động