Chuyên gia nhận định gì về lộ trình chính sách tiền tệ của Fed?

Theo nội dung bài báo mới được CNBC đăng tải, thị trường hiện đang chuẩn bị tâm lý sẵn sàng cho kịch bản Fed nâng lãi suất đồng USD 75 điểm cơ bản lần thứ 4, đồng thời nhà đầu tư dự báo Fed sẽ hãm tốc độ nâng lãi suất trước khi giảm quy mô chu kỳ nâng lãi suất vào tháng 3/2022.

“Chúng tôi nghĩ rằng họ sẽ nâng lãi suất cho đến điểm kết thúc. Chúng tôi thực sự tin rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm khoảng 75 điểm cơ bản đồng thời để ngỏ khả năng sẽ hãm bớt tốc độ nâng lãi suất vào tháng 12/2022”, chuyên gia kinh tế trưởng tại Bank of America – ông Michael Gapen phân tích.

Ông Gapen cho biết ông tin rằng chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ vẫn phát đi thông điệp trong cuộc họp báo rằng Fed sẽ nói đến hãm tốc độ nâng lãi suất tuy nhiên không cam kết rõ ràng với mục tiêu này, ông tin Fed sau đó sẽ nâng lãi suất khoảng nửa điểm phần trăm vào tháng 12/2022.

“Cuộc họp vào tháng 11/2022 của Fed thực sự không phải chỉ có ý nghĩa với tháng 11 mà còn cả tháng 12/2022”, ông Gapen nói. Fed nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất lên ngưỡng từ 4,75% lên 5% vào mùa xuân và đây sẽ là mức cuối của Fed. Ngưỡng 75 điểm cơ bản vào ngày thứ Tư sẽ đưa lãi suất của Fed lên ngưỡng từ 3,75% đến 4% từ mức 0-0,25% vào tháng 3/2022.

“Thị trường hiện đang dự báo nhiều về khả năng sẽ có đợt nâng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tháng 11/2022, 50 điểm cơ bản vào tháng 12/2022, 25 điểm cơ bản vào ngày 1/2/2022 và thêm 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 3/2022. Như vậy trên thực tê,s thị trường vốn đã tính toán rằng điều này đang xảy ra và từ quan điểm của tôi, chẳng có cách nào để cuộc họp sắp tới của ông Powell có thể đưa ra thông điệp mềm mỏng hơn nữa”, bà Julian Emanuel – chuyên gia quản lý quỹ tại Evercore ISI phân tích.

“Tuy nhiên, nếu chủ tịch Fed thể hiện quan điểm cứng rắn, các thị trường chứng khoán sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề, lợi suất trái phiếu leo thang. Lợi suất trái phiếu thường diễn biến ngược chiều”, trưởng bộ phận đầu tư thu nhập cố định toàn cầu tại quỹ BlackRock – ông Rick Rieder phân tích.

Khi mà Fed đã nâng lãi suất, kinh tế đang có nhiều dấu hiệu chững lại. Thị trường nhà đất Mỹ đang suy giảm nghiêm trọng. Lãi suất thế chấp đã tăng gần gấp đôi. Lãi suất thế chấp thời hạn 30 năm trong tuần kết thúc vào ngày 28/10/2022 ở mức 7,08%, cao hơn đáng kể so với mức 3,85% vào tháng 3/2022, theo Freddie Mac.

“Tôi nghĩ ông Powell sẽ nói rằng mức tăng 75 điểm cơ bản có thể phù hợp, tuy nhiên cũng sẽ cần phải có thời gian để đánh giá tác động. Bạn đang chứng kiến sự chững lại của thị trường bán lẻ và chắc chắn điều đó sẽ được thể hiện trong kết quả các cuộc khảo sát”, ông Reider phân tích.

Fed sẽ đưa ra quyết định chính sách tùy thuộc vào dữ liệu sắp tới được công bố và trong khi lạm phát giảm đi, mức độ giảm còn chưa rõ ràng, ông Rieder nói.

“Nếu lạm phát vẫn tiếp tục duy trì ửo ngưỡng cao, ông Powell không nên tự giảm đi các lựa chọn của mình”, ông Rieder nói.

Lạm phát tiêu dùng tháng 9/2022 ghi nhận mức tăng 8,2% so với 1 năm trước.

Ông Gapen dự báo kinh tế Mỹ có thể sẽ rơi vào suy thoái sâu trong quý 1/2023. Ông cho rằng thị trường chứng khoán sẽ chịu nhiều tác động nếu lạm phát vẫn duy trì ở ngưỡng cao, Fed thậm chí sẽ phải nâng lãi suất mạnh tay hơn kỳ vọng, đe dọa hơn nữa đến nền kinh tế.

“Các thị trường muốn được có cảm giác yên tâm, đặc biệt là thị trường chứng khoán. Tôi nghĩ điều xảy ra với thị trường chứng khoán và trái phiếu hoàn toàn khác nhau bởi các yếu tố kỹ thuật. Tuy nhiên thị trường muốn tin rằng Fed sẽ có “hãm phanh” chính sách”, ông Rieder nhận xét.